白金会(PlatinumGaming)官方网站 华泰证券：光纤光缆产业干涉历史大周期

华泰证券研报称白金会(PlatinumGaming)官方网站，2025年四季度以来，众人光纤光缆阛阓呈现“量价共振”态势。本轮光纤光缆景气周期的中枢驱能源在于供给需求干系重构。阛阓合计光纤价钱高潮会激勉企业大畛域扩产，而华泰证券合计行业改日2年内新增灵验供给有限，景气周期有望拉长。最初，光棒扩产周期长，且行业履历上一轮出清后扩产趋于感性，短期难有大畛域新产能落地；其次，高端光纤结构性挤占产能，白金会手机版主流厂商产能正向AI数通、无东谈主机A2居品歪斜，挤占平淡光纤供给。华泰证券合计，龙头企业光棒产能份额高，行业方法伙同并在优化，这使得龙头在供需收紧时具备更强的议价与利润得回才能。同期，龙头企业有望通过出口结构优化与高端居品占比擢升事迹成长性。二线厂商中具备光棒复产或扩产才能且估值处于低位的公司，在需求回暖、龙头满产的布景下，存在“事迹拓荒+估值拓荒”的双重机遇。

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